1. Rivedi i principi che guidano i tuoi investimenti

• Riesamina e, se necessario, aggiorna i tuoi principi in materia di investimenti per stabilire una comprensione condivisa dei rischi e delle opportunità di investimento associati ai cambiamenti climatici.

I tuoi principi dovrebbero definire la tua opinione sui rischi associati ai cambiamenti climatici e alla transizione energetica, in particolare quelli posti dalle compagnie di estrazione di combustibili fossili, e le opportunità offerte dalle soluzioni climatiche. Essi potrebbero definire il modo in cui il DivestInvest consente al portafoglio di affrontare questi rischi e opportunità.

Tutte le organizzazioni hanno il dovere fiduciario di valutare e riferire sui rischi finanziari dei cambiamenti climatici. Gli esperti legali ora sostengono che le organizzazioni no profit debbano allineare i propri investimenti con la propria missione e con il DivestInvest.

Domande da considerare:

1. Quali valori e principi sono importanti per la nostra organizzazione?
2. Quali valori e convinzioni sono importanti per i nostri beneficiari e altri soggetti interessati?
3. Cosa sappiamo, crediamo e concordiamo sui rischi di investimento e le opportunità associate ai cambiamenti climatici?
4. In caso di organizzazione umanitaria, in che misura gli investimenti in combustibili fossili sono in conflitto con i nostri obiettivi?

3. Rivedi le politiche di investimento

• Modifica le tue politiche per riflettere il tuo approccio di DivestInvest.

Come punto di partenza, dovresti modificare la tua politica di investimento per riflettere i nuovi criteri di esclusione e inclusione. Una politica più dettagliata può fare riferimento alla gestione del rischio, agli obiettivi di rendimento e delineare eventuali potenziali vincoli sulla strategia. Gli investitori potrebbero anche voler aggiornare le proprie istruzioni per i gestori patrimoniali.

Caso Studio: Politica di Investimento

La Chiesa di Svezia, con 900 milioni di euro, ha elaborato una politica di investimento completa con una guida chiara per i gestori patrimoniali sui cambiamenti climatici ed il DivestInvest. La politica completa può essere trovata qui. Un estratto è riprodotto qui sotto:

La Chiesa di Svezia considera il cambiamento climatico una seria minaccia e quindi ha una visione restrittiva per quanto riguarda gli investimenti in compagnie attive nell’estrazione di fonti energetiche fossili. Si prevede che i gestori dei beni della Chiesa di Svezia investiranno invece in società che contribuiscono a risolvere la questione climatica in modo costruttivo.

Settori che richiedono uno screening speciale

…Oggi il mondo dipende dall’energia fossile, ma allo stesso tempo deve convertirsi ad un approvvigionamento energetico più sostenibile. Riteniamo che sia più facile per una azienda fornitrice di energia utilizzare più fonti di energia rinnovabili per produrre calore ed elettricità che per le compagnie petrolifere e del carbone passare ad impiegare fonti di energia rinnovabile. Ad oggi, non siamo a conoscenza di società petrolifere o di carbone che perseguono lo sviluppo verso produzione di fonti energetiche sostenibili e mostrano standard sufficientemente elevati in materia di ambiente e diritti umani. Tuttavia, queste condizioni sono soddisfatte da un certo numero di compagnie energetiche. Per questo motivo, nell’adeguamento climatico, facciamo una distinzione tra le società di estrazione e le società energetiche.

5. Controlla il tuo benchmark

• Valuta l’idoneità dei benchmark che stai utilizzando per valutare i gestori di fondi e per guidare le decisioni di investimento. Decidi quanto rigidamente vuoi seguirli e se possono essere più adatti dei benchmark alternativi.

Gli investitori utilizzano spesso un benchmark per valutare una strategia di investimento. I benchmark standard sulla capitalizzazione di mercato, come MSCI ACWI o FTSE All-Share, rappresentano mercati azionari globali o nazionali e definiscono il rischio di mercato, definito “beta” di mercato. I proprietari di assets possono adottare un indice come criterio di riferimento per le loro allocazioni. Gli investitori utilizzano inoltre indici come parametri di prestazione per monitorare il proprio gestore patrimoniale esterno e come base per prodotti di investimento passivi come fondi comuni di investimento e fondi indicizzati quotati (ETF).

La comunità finanziaria sta diventando sempre più aperta rispetto al potenziale rischio sistemicoincorporato in alcuni benchmark. Se gli investitori desiderano modificare la propria esposizione a rischi particolari, possono essere creati specifici benchmark per affrontare questa situazione. I fornitori di indici tra cui MSCI, FTSE Russell, S & P Dow Jones, Fossil Free Indexes e altri, stanno ora pubblicando nuovi benchmark per valutare le dimensioni, l’opzionalità e i rendimenti di un’economia a basse emissioni di carbonio, pur includendo un’esposizione ai combustibili fossili bassa o nulla.

Caso Studio: applicazione di nuovi benchmark

A luglio 2017, Swiss Re ha annunciato di aver spostato l’intero portafoglio di investimenti di 130 miliardi di dollari per tracciare i benchmark ESG.

“I nuovi benchmark non vengono utilizzati solo per la misurazione delle prestazioni, ma anche per la definizione dell’universo di investimento. Qualsiasi investimento idoneo al benchmark deve avere un rating ESG minimo. Sulla base di ciò, l’universo di investimento si riduce a circa la metà dell’indice principale per il benchmark azionario e di circa tre quarti per il benchmark di obbligazioni societarie. Per acquistare e detenere portafogli, i benchmark ESG definiscono l’universo di investimento idoneo. Per i portafogli a gestione attiva, ai gestori di portafoglio viene fornita una flessibilità di investimento aggiuntiva ma limitata. È consentito investire una piccola percentuale in investimenti fuori benchmark con ulteriori restrizioni di rating ESG in base alla propria valutazione ESG. L’approccio per selezionare e monitorare i gestori di investimenti esterni è un componente aggiuntivo per garantire l’integrazione coerente dei fattori ESG. I nostri manager esterni sono tenuti ad aderire a criteri di investimento responsabili e sono monitorati di conseguenza. I criteri di valutazione rilevanti sono la governance e le politiche, il livello di integrazione nel processo di investimento del gestore esterno e il reporting.”