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Un dovere legale

Gli investitori hanno il dovere fiduciario di gestire i rischi finanziari dei cambiamenti climatici nei propri portafogli. DivestInvest aiuta a gestire il rischio.

Introduzione: un dovere legale

Introduzione: un dovere legale

1. Il cambiamento climatico è un rischio materiale per gli investimenti

Gli investitori hanno il dovere fiduciario di gestire il rischio materiale che può compromettere la performance finanziaria.
 
I potenziali effetti finanziari dei cambiamenti climatici sono ora ampiamente riportati. Resta inteso che il cambiamento climatico oltre i 2°C avrebbe effetti economici molto dannosi su tutte le tipologie di asset di una gravità tale da non poter essere coperti. Uno studio dell’Università di Cambridge, ad esempio, ha rilevato che i futuri rischi climatici potrebbero portare a shock economici e perdite fino al 45% nel valore di portafoglio di investimenti azionari. L’Economist Intelligence Unit ha rilevato che il surriscaldamento di 5°C potrebbe causare 7 mila miliardi di dollari in perdite – più della totale capitalizzazione di mercato della Borsa di Londra – mentre 6°C di riscaldamento potrebbero portare a una perdita di valore attuale di 13,8 mila miliardi di dollari di asset finanziari, circa il 10% del totale a livello globale.

1. Il cambiamento climatico è un rischio materiale per gli investimenti Siccità a Bogor, in Indonesia. Immagine: Danumurthi Mahendra

Risorse

I rischi climatici futuri potrebbero portare a shock economici e perdite fino al 45% nel valore del portafoglio di investimenti azionari

Cambridge Institute for Sustainability Leadership Unhedgeable Risk, 2015

2. Obbligo fiduciario per affrontare il rischio climatico

Poiché il rischio climatico è un rischio materiale, i fiduciari hanno il dovere di prenderlo in considerazione e allineare i propri investimenti di conseguenza. In particolare, dovrebbero limitare gli investimenti in società che saranno danneggiate dalla transizione energetica, come le compagnie di combustibili fossili.

 

Gli standard in evoluzione sull’obbligo fiduciario suggeriscono che gli amministratori e altri fiduciari devono disinvestire o trovare altri mezzi idonei per gestire nuovi e rilevanti rischi climatici.

 

Gli esperti consigliano ai fiduciari di aderire alla seguente cronologia legale:

 

  • I fiduciari devono prendere in considerazione i rischi finanziari per i propri portafogli di investimento.
  • Vi sono forti prove del fatto che i cambiamenti climatici comportano rischi finanziari per gli investimenti.
  • I fiduciari devono quindi considerare questo rischio e le implicazioni finanziarie.
  • Se i fiduciari determinano che il rischio climatico è rilevante per la performance del loro particolare fondo, devono mettere in atto misure di gestione come il DivestInvest.
  • Se i fiduciari non riescono ad affrontare il rischio climatico sono suscettibili di contestazione legale.

Risorse

2. Obbligo fiduciario per affrontare il rischio climatico Lloyds of London

Ci si aspetta che i fiduciari guardino sempre più oltre la performance del portafoglio alla gestione intenzionale dei rischi e dei benefici sistemici, riflettendo gli interessi a lungo termine dei loro beneficiari. Col tempo, questo diventerà probabilmente un obbligo esecutivo.

Ed Waitzer, Professor and Jarislowsky Dimma Mooney Chair at the Osgoode Hall Law School of York University.

3. Allineamento della missione

I fiduciari di organizzazioni basate su una specifica mission, come associazioni di beneficenza e gruppi religiosi, hanno delle responsabilità aggiuntive per garantire che i propri investimenti non minino la missione specifica. Le organizzazioni i cui obiettivi si concentrano sullo sviluppo umano e sulla salute, alleviamento della povertà, protezione degli ecosistemi e altri obiettivi simili, devono considerare se i propri investimenti intaccano in maniera negativa queste situazioni. Se la risposta è sì, devono disinvestire secondo la legge del Regno Unito.

Risorse

3. Allineamento della missione Le donne testano un fornello solare in India. Immagine: ONU

Laddove esiste un chiaro conflitto [tra le missioni di combustibili fossili e di beneficenza], i fiduciari delle associazioni di beneficenza devono disinvestire da investimenti ad alta intensità di carbonio, indipendentemente dalle conseguenze finanziarie."

Christopher McCall QC

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